Il cambiamento climatico: una sfida ancora aperta
L’ultimo anno non è stato particolarmente positivo per coloro che speravano in un controllo efficace del cambiamento climatico. Ci troviamo a metà degli anni ’20, un decennio in cui le emissioni di anidride carbonica dovrebbero diminuire di circa la metà per evitare un riscaldamento dannoso. Invece, le emissioni continuano a crescere, seppur di poco. L’incontro sul clima COP28 a Dubai non ha mostrato segni di cambiamento significativi.
Tuttavia, non tutto è negativo. Oggi esamineremo tre notizie sul clima che potrebbero essere sfuggite nell’ultimo anno.
La combustione del carbone
La Cina, con la sua serie di approvazioni per la generazione di energia a carbone, combinata con la fine di una siccità pluriennale che ha messo fuori gioco gran parte del suo vasto settore idroelettrico, potrebbe aver dato l’impressione che il combustibile solido avesse avuto un buon anno nel 2023. La domanda globale è cresciuta di circa l’1,4% fino a 8,54 miliardi di tonnellate metriche, secondo quanto scritto dall’Agenzia Internazionale dell’Energia nella sua revisione annuale del settore.
Tuttavia, questo dato nasconde il declino precipitoso nei mercati in cui il carbone compete alla pari con fonti alternative di generazione.
In Europa, i timori di un “ritorno al carbone” si sono diffusi nel 2022, dopo l’invasione dell’Ucraina da parte della Russia, che ha spinto i governi a mettere in standby le centrali in caso di interruzioni delle forniture di gas. Questi timori non si sono concretizzati. La generazione di carbone è diminuita del 30% – non è un errore di battitura – nei paesi principali dell’Europa occidentale e della Scandinavia nell’ultimo anno, secondo BloombergNEF, poiché l’aumento dell’energia rinnovabile e l’efficienza hanno spinto la generazione fossile al suo livello più basso mai registrato.
Negli Stati Uniti, il consumo è sceso al livello più basso dagli anni ’50, con ulteriori cali previsti per il prossimo anno, quando la generazione a carbone sarà superata dall’energia solare e dalle turbine eoliche.
Cina e India, che consumano due terzi del carbone mondiale, rimangono il problema principale. Anche lì, però, i giorni del carbone sono contati, con l’IEA che prevede un calo del consumo cinese nel 2024. Il carbone ha dato il via alla rivoluzione industriale e ne bruciamo ancora troppo – ma il 2023 si rivelerà l’anno in cui abbiamo superato il picco.
Un vento favorevole
Qual è stata l’azione del mondo sviluppato con le migliori performance nell’indice Bloomberg World Energy Large & Midcap Price Return nell’ultimo trimestre? Chevron Corp. o Exxon Mobil Corp., piene di miliardi di dollari di acquisizioni? Phillips 66, la raffineria che è soggetta a una campagna da 1 miliardo di dollari da parte dell’azionista attivista Elliott Investment Management?
Credeteci o no, è una società nel settore più trascurato del mercato energetico – Vestas Wind Systems A/S, il produttore di turbine danese le cui azioni sono aumentate del 32% dalla fine di settembre. “Non fatevi prendere un po’ da uno o due aspetti negativi”, ha detto agli investitori il CEO Henrik Andersen a novembre: la prospettiva è “in realtà ottimistica”.
Le aziende di ingegneria soffrono generalmente di più quando il mercato è già in ripresa, poiché lavorano su un’eredità di contratti concordati quando i prezzi erano più favorevoli. È esattamente ciò che sta accadendo con il vento in questo momento. Nonostante tutti i titoli negativi, il nuovo eolico offshore rimane più economico delle alternative a combustibili fossili in Europa e Cina, e l’energia eolica onshore ha ampliato il suo vantaggio di costo rispetto a carbone e gas altrove.
I costi dei materiali per i componenti chiave stanno diminuendo, mentre diversi anni di lobbying hanno portato all’introduzione di regole dell’Unione Europea a ottobre che sono state accolte come una soluzione a ingorghi difficili. Un piccolo numero di progetti sottoprezzati potrebbe subire difficoltà di alto profilo, ma altri andranno bene – come Hornsea 3, la fattoria da 2,9 gigawatt nel Mare del Nord che Orsted AS ha detto la scorsa settimana che procederà, dopo molte speculazioni che sarebbe stata cancellata. BloombergNEF ha tagliato la sua previsione per le installazioni al di fuori della Cina fino al 2035 di solo il 4%, a 275 gigawatt – difficilmente una situazione di crisi.
Accendete i motori
Da anni, l’industria dei veicoli elettrici è alla ricerca del suo Santo Graal – un pacco batterie che costa meno di 100 dollari per kilowattora. Le batterie costituiscono circa un terzo del costo di un veicolo elettrico, e la regola generale è sempre stata che non saranno in grado di competere con le auto convenzionali sui prezzi dei concessionari fino a quando quel parametro non scenderà a quel livello.
Solo 12 mesi fa, i prezzi elevati dei metalli chiave per le batterie significavano che quel sogno sembrava più lontano che mai – ma i boom delle materie prime tendono ad essere di breve durata, mentre i crolli durano più a lungo. I prezzi dell’idrossido di litio sono scesi di circa l’80% quest’anno, e Goldman Sachs Group Inc. prevede ora che raggiungeremo i 100 dollari poco più di un anno da ora, nel 2025.
I segni della parità di prezzo stanno già emergendo nel mondo reale, anche se quelle batterie più economiche non sono ancora in uso. In Cina, i veicoli elettrici competono con veicoli convenzionali comparabili e il paese potrebbe essere vicino a un punto in cui l’adozione è guidata dai gusti dei consumatori piuttosto che dagli incentivi governativi, secondo Goldman. Non è così diverso negli Stati Uniti, dove il prezzo dei nuovi veicoli elettrici è sceso del 21% negli ultimi 12 mesi al punto che sono appena contrassegnati con un premio rispetto alla media del settore.
Le batterie economiche non sono prerogativa solo delle fabbriche in Cina, Corea del Sud e Giappone: BYD Co. la scorsa settimana ha annunciato che costruirà una fabbrica di automobili in Ungheria, dove i costi per le celle ricaricabili sembrano essere paragonabili a quelli in Asia.
Motivi per essere ottimisti
Le previsioni sono difficili, specialmente sul futuro, come spesso attribuito al fisico Niels Bohr. Quindi è difficile dire se guarderemo indietro al 2023 come l’anno in cui le emissioni umane secolari hanno raggiunto il picco e hanno iniziato a diminuire, o il momento in cui un nuovo branco di ostacoli alla transizione energetica è emerso. I grandi cambiamenti, tuttavia, sono quasi sempre mancati nel momento. Non perdete la speranza che nei prossimi 12 mesi i positivi del clima supereranno di nuovo i negativi.
